ท่ามกลางคลื่นลมแรง: สำรวจผลประกอบการอสังหาริมทรัพย์ไทย ปี 2567 ใครคือดาวเด่น ดาวร่วง และดาวลับ
ภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยในปี 2567: ความท้าทายที่ไม่เคยจางหาย
ปี 2567 ได้ทิ้งร่องรอยของความท้าทายไว้ให้
กับวงการอสังหาริมทรัพย์ไทยอย่างชัดเจน แม้จะมีความคาดหวังว่าจะได้เห็นการฟื้นตัวจากโมเมนตัมอันแข็งแกร่งของปี 2565 แต่ความเป็นจริงกลับสวนทาง ตลาดกลับเข้าสู่ภาวะชะลอตัวอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงก่อนการเลือกตั้งใหญ่ที่ผ่านมา และแรงกดดันนี้ก็ยังคงส่งผลกระทบมาจนถึงช่วงปลายปี แม้แต่ช่วงเวลาแห่งโอกาสอย่างไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซั่นของการขาย ก็ยังไม่สามารถจุดประกายการฟื้นตัวได้อย่างที่คาดหวัง สถานการณ์ที่ดูไม่สดใสนี้ได้ส่งผลต่อเนื่องมายังต้นปี 2567 ทำให้ภาพรวมตลาดดูเหมือนจะยังคงเผชิญกับความยากลำบากที่ท้าทายความสามารถของผู้ประกอบการ
ในฐานะผู้คร่ำหวอดในวงการอสังหาริมทรัพย์มานานกว่าทศวรรษ ดิฉันได้ติดตามความเคลื่อนไหวและผลการดำเนินงานของบริษัทอสังหาริมทรัพย์จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อย่างใกล้ชิด เพื่อทำความเข้าใจถึงกลยุทธ์ที่แต่ละบริษัทนำมาปรับใช้เพื่อรับมือกับสถานการณ์ตลาดที่ผันผวน และเพื่อค้นหา “ผู้ชนะที่แท้จริง” ในสมรภูมิอันดุเดือดนี้
วิเคราะห์รายได้รวม: ภาพรวมที่สะท้อนความแข็งแกร่งและจุดเปราะบาง
การวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ 41 แห่งที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ไทยในปี 2567 เผยให้เห็นภาพที่น่าสนใจ รายได้รวมของทั้ง 41 บริษัทอยู่ที่ประมาณ 371,560 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยประมาณ 1.2% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีรายได้รวม 376,141 ล้านบาท ตัวเลขนี้อาจดูไม่น่ากังวลนักในภาพรวม แต่เมื่อเจาะลึกรายบริษัท จะพบว่ามีถึง 25 จาก 41 บริษัท ที่ประสบปัญหา รายได้รวมลดลง ซึ่งบ่งชี้ถึงความท้าทายที่เกิดขึ้นในวงกว้าง
บริษัทบางแห่งต้องเผชิญกับ การลดลงของรายได้ที่รุนแรง โดยมีบริษัทที่มีรายได้รวมติดลบในระดับ 20% ขึ้นไป เช่น L.P.N. Development (-28%), Eastern Star Real Estate (-28%), และ Country Group Development (-28%) ตามมาด้วย Raimon Land (-26%), Lalin Property (-23%), Major Development (-22%), และ Siamese Asset (-21%) ตัวเลขเหล่านี้เป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนถึงแรงกดดันที่บริษัทเหล่านี้กำลังประสบ
แม้แต่บริษัทชั้นนำอย่าง Land and Houses ก็ไม่สามารถหลีกพ้นชะตากรรมนี้ โดยมีรายได้รวมติดลบถึง 18% เป็นที่น่าสังเกตว่าในบรรดา 10 บริษัทที่ทำรายได้รวมสูงสุดในปี 2567 มีถึง 5 บริษัท ที่รายได้รวมลดลงจากปีก่อนหน้า นอกจาก Land and Houses แล้ว ยังมี AP (Thailand) ที่มีรายได้รวมลดลงเล็กน้อยไม่ถึง 1% ตามมาด้วย Supalai (-10%), Pruksa Holding (-9%), และ Origin Property ที่รายได้รวมลดลงราว 4%
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้รวมสูงสุดในปี 2567 (ประมาณการ)
แสนสิริ: 39,082 ล้านบาท (เติบโต 12%)
เอพี (ไทยแลนด์): 38,399 ล้านบาท
ศุภาลัย: 31,818 ล้านบาท
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 30,170 ล้านบาท
พฤกษา โฮลดิ้ง: 26,132 ล้านบาท
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 24,487 ล้านบาท
ยูนิเวนเจอร์: 17,672 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 16,169 ล้านบาท
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 15,157 ล้านบาท
สิงห์ เอสเตท: 15,066 ล้านบาท
รายได้จากการขาย: ตัวชี้วัดผลการดำเนินงานที่แท้จริง
อย่างไรก็ตาม การพิจารณาเพียงรายได้รวมอาจยังไม่สะท้อนภาพผลการดำเนินงานที่แท้จริงของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ได้ทั้งหมด เนื่องจากหลายบริษัทมีแหล่งรายได้อื่นนอกเหนือจากการขายอสังหาริมทรัพย์ การมองไปที่ รายได้จากการขาย จะช่วยให้เราเห็นภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่าบริษัทใดสามารถบริหารจัดการการขายโครงการของตนเองได้อย่างมีประสิทธิภาพ
สำหรับปี 2567 ทั้ง 41 บริษัท มีรายได้จากการขายรวมกันประมาณ 268,460 ล้านบาท ลดลงประมาณ 11% เมื่อเทียบกับปี 2565 ซึ่งมีรายได้จากการขายรวมประมาณ 299,979 ล้านบาท สถานการณ์นี้ยิ่งตอกย้ำถึงความท้าทายในการขายโครงการ โดยมีถึง 30 จาก 41 บริษัท ที่มีรายได้จากการขายลดลง
บริษัทที่ได้รับผลกระทบหนักจากรายได้จากการขาย ได้แก่ Raimon Land ที่มีรายได้ตกลงถึง -78%, L.P.N. Development รายได้ขายลดลงเกือบ -40%, และ Land and Houses ที่น่าตกใจคือมีรายได้จากการขายลดลงถึง -38% แม้แต่บริษัทชั้นนำอย่าง AP (Thailand) ซึ่งมักจะแข็งแกร่งในการขาย ก็ยังประสบกับรายได้จากการขายที่ลดลงเล็กน้อยที่ -2% ไม่เพียงแค่บริษัทใหญ่เท่านั้น บริษัทในกลุ่ม Top 10 ที่มีรายได้จากการขายสูงสุดถึง 8 บริษัท ก็พบว่ามีรายได้จากการขายลดลงเช่นกัน
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้จากการขายสูงสุดในปี 2567 (ประมาณการ)
เอพี (ไทยแลนด์): 36,927 ล้านบาท (ลดลง -2%)
แสนสิริ: 32,829 ล้านบาท (เติบโต 7%)
ศุภาลัย: 30,836 ล้านบาท
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 23,370 ล้านบาท (เติบโต 13%)
พฤกษา โฮลดิ้ง: 22,357 ล้านบาท
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 18,966 ล้านบาท (ลดลง -38%)
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 10,019 ล้านบาท
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 8,840 ล้านบาท (ลดลง -24%)
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 7,619 ล้านบาท
พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค: 7,171 ล้านบาท
นอกจากนี้ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา ก็เป็นอีกหนึ่งบริษัทที่น่าจับตามอง ด้วยการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงการอสังหาริมทรัพย์เพื่อการขาย ทำให้ในปี 2567 บริษัทสามารถสร้างรายได้จากการขายได้ถึง 5,835 ล้านบาท เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 103% จากปี 2565 ที่มีรายได้ 2,870 ล้านบาท ถือเป็นสัญญาณที่ดีของการปรับตัวและคว้าโอกาสในตลาด
กำไรสุทธิ: บทสรุปของความสำเร็จที่แท้จริง
ท้ายที่สุดแล้ว ไม่ว่าบริษัทจะทำรายได้เท่าใด หากไม่สามารถสร้าง กำไรสุทธิ ที่น่าพอใจได้ ก็ย่อมไม่ใช่ “ผู้ชนะที่แท้จริง” ในปี 2567 ทั้ง 41 บริษัท สามารถทำกำไรสุทธิรวมกันได้ 44,165 ล้านบาท ลดลง 11% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีกำไรสุทธิรวมประมาณ 49,602 ล้านบาท สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้น เมื่อมีถึง 12 บริษัท ที่ประสบ ผลประกอบการขาดทุน บางบริษัทขาดทุนต่อเนื่องมาหลายปีตั้งแต่ช่วงโควิด และยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ ขณะที่กว่า 20 บริษัทจาก 41 บริษัท มี กำไรลดลง จากปี 2565
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ทำกำไรสุทธิสูงสุดในปี 2567 (ประมาณการ)
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 7,495 ล้านบาท (มีกำไรพิเศษ 2,500 ล้านบาทจากการขายโรงแรม)
ศุภาลัย: 6,083 ล้านบาท
เอพี (ไทยแลนด์): 6,054 ล้านบาท
แสนสิริ: 5,846 ล้านบาท (เติบโต 42%)
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 3,160 ล้านบาท (ลดลง -25%)
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 2,525 ล้านบาท
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 2,503 ล้านบาท
พฤกษา โฮลดิ้ง: 2,339 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 1,865 ล้านบาท
เซ็นทรัลพัฒนา: 1,610 ล้านบาท (ประมาณการจากกำไรก่อนหักภาษี 1,975 ล้านบาท)
แม้ Land and Houses จะมีรายได้รวมลดลง แต่ก็ยังคงเป็นผู้นำด้านกำไรสุทธิในปีนี้ โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญคือ กำไรพิเศษจากการขายโรงแรม หากไม่รวมรายการนี้ ศุภาลัยก็จะขึ้นแท่นเป็นอันดับหนึ่งได้อย่างสบายๆ แสนสิริเองก็แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่น่าประทับใจ ด้วย การเติบโตของกำไรสุทธิถึง 42% ซึ่งเป็นสัญญาณที่ดีต่อทิศทางธุรกิจ
อนาคตที่ยังคงท้าทาย: กลยุทธ์สู่ความสำเร็จในตลาดอสังหาริมทรัพย์ปี 2568
จากข้อมูลผลประกอบการของ 41 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ Property Mentor ได้รวบรวมมา สรุปได้ว่าปี 2567 เป็นอีกปีที่เต็มไปด้วยความท้าทายสำหรับผู้ประกอบการในภาคอสังหาริมทรัพย์ไทย และคาดการณ์ว่า ปี 2568 จะยังคงเป็นปีที่ยากลำบาก แต่ท่ามกลางความยากลำบากนี้เอง ที่จะคัดกรองและผลักดันให้บริษัทที่มีวิสัยทัศน์ กลยุทธ์ที่แข็งแกร่ง และความสามารถในการปรับตัว สามารถยืนหยัดและเติบโตต่อไปได้
ในฐานะนักวิเคราะห์และผู้ที่มีประสบการณ์ในตลาดอสังหาริมทรัพย์ ดิฉันมองว่าบริษัทที่ประสบความสำเร็จในปี 2567 และมีแนวโน้มที่จะก้าวต่อไปได้ดีในปี 2568 มักจะมีคุณสมบัติที่โดดเด่นหลายประการ อาทิ:
การบริหารจัดการต้นทุนและกระแสเงินสดที่มีประสิทธิภาพ: ในภาวะที่ยอดขายชะลอตัว การควบคุมต้นทุนและบริหารกระแสเงินสดให้คล่องตัว เป็นกุญแจสำคัญในการประคองธุรกิจ
การพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ความต้องการที่แท้จริง: การทำความเข้าใจพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป การนำเสนอโครงการที่มีเอกลักษณ์ คุณภาพ และฟังก์ชันการใช้งานที่ตรงใจ จะช่วยเพิ่มโอกาสในการขาย
การตลาดที่สร้างสรรค์และเข้าถึงกลุ่มเป้าหมาย: การใช้ช่องทางการตลาดดิจิทัล การสื่อสารที่ตรงจุด และการสร้างแบรนด์ให้แข็งแกร่ง เป็นสิ่งจำเป็นในการสร้างการรับรู้และความน่าสนใจ
การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ: การไม่พึ่งพิงรายได้จากช่องทางเดียว หรือโครงการประเภทเดียว อาจช่วยลดความเปราะบางเมื่อตลาดมีความผันผวน
การสร้างพันธมิตรทางธุรกิจ: การร่วมมือกับพันธมิตรที่มีความเชี่ยวชาญในด้านต่างๆ ไม่ว่าจะเป็นการเงิน การก่อสร้าง หรือการตลาด อาจเป็นอีกหนึ่งหนทางในการเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน
คุณคือส่วนหนึ่งของอนาคตอสังหาริมทรัพย์ไทย!
หากคุณเป็นผู้ประกอบการ นักลงทุน หรือผู้ที่สนใจในตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทย การวิเคราะห์เชิงลึกนี้เป็นเพียงจุดเริ่มต้นของการทำความเข้าใจภูมิทัศน์ที่ซับซ้อนนี้ การเตรียมพร้อม การปรับตัว และการมองหาโอกาสในทุกวิกฤต จะเป็นกุญแจสำคัญที่จะนำพาคุณไปสู่ความสำเร็จที่ยั่งยืน
คุณพร้อมที่จะก้าวข้ามความท้าทายและคว้าโอกาสในตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยปี 2568 แล้วหรือยัง? มาร่วมกันสร้างสรรค์อนาคตวงการอสังหาริมทรัพย์ไทยไปด้วยกัน!
