เจาะลึกผลประกอบการอสังหาริมทรัพย์ปี 2567: ใครคือผู้ชนะที่แท้จริง ท่ามกลางสมรภูมิที่ดุเดือด
ปี 2567 ที่เพิ่งผ่านพ้นไป ถือเป็นบทพิสูจน์ความแข็งแกร่งของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ไทยอย่างแท้จริง หลังจากการคาดการณ์ถึงการฟื้นตัวที่สดใสตามแรงส่งจากปี 2565 กลับกลายเป็นตลาดที่เผชิญความท้าทายอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงก่อนการเลือกตั้งใหญ่ จนต่อเนื่องมาถึงปลายปี แม้แต่ช่วงเวลาแห่งการจับจ่ายที่คึกคักในไตรมาส 4 ก็ยังไม่อาจจุดประกายการเติบโตได้อย่างที่หวัง สัญญาณชะลอตัวยังคงส่งผลต่อเนื่องมาถึงช่วงต้นปี 2567 สร้างความกังวลใจให้กับนักลงทุนและผู้ประกอบการในวงการ
ในฐานะผู้คร่ำหวอดในวงการอสังหาริมทรัพย์มาเกือบ 10 ปี ผมได้เฝ้าติดตามการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างใกล้ชิด การวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกจึงเป็นสิ่งสำคัญยิ่งยวดในการทำความเข้าใจภาพรวม และ Property Mentor ได้รวบรวมข้อมูลผลประกอบการของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั้งสิ้น 41 แห่งในปี 2567 เพื่อประเมินว่าใครคือผู้ที่สามารถรับมือกับความผันผวนของตลาดได้อย่างยอดเยี่ยม และใครคือ “ผู้ชนะที่แท้จริง” ท่ามกลางสมรภูมิที่ดุเดือดนี้
ภาพรวมรายได้รวม: การปรับฐานที่หลีกเลี่ยงไม่ได้
ในปี 2567 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ทั้ง 41 แห่ง สามารถสร้างรายได้รวมกันทั้งสิ้นกว่า 371,560 ล้านบาท ซึ่งเมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีรายได้รวม 376,141 ล้านบาท ถือว่ามีการปรับลดลงเล็กน้อย หรือประมาณ -1.2% การเปลี่ยนแปลงนี้อาจดูผิวเผิน แต่หากเจาะลึกรายบริษัท จะพบว่า 25 จาก 41 บริษัท มีรายได้รวมลดลง สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันที่กระจายตัวไปในวงกว้าง
บริษัทที่เผชิญกับการปรับลดรายได้ในระดับที่น่ากังวล ได้แก่ แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์, อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท และ คันทรี่ กรุ๊ป ดีเวลลอปเมนท์ ซึ่งมีรายได้ลดลงในระดับ มากกว่า 20% โดยเฉพาะ LPN ที่ติดลบไปถึง -28% นอกจากนี้ ไรมอน แลนด์ ก็ได้รับผลกระทบอย่างหนักเช่นกัน โดยมีรายได้ลดลง -26% ตามมาด้วย ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ ที่ -23% และ เมเจอร์ ดีเวลลอปเมนท์ ที่ -22% รวมถึง ไซมิส แอสเสท ที่ -21%
แม้แต่บริษัทใหญ่อย่าง แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ก็ไม่สามารถหลีกเลี่ยงกระแสนี้ได้ โดยมีรายได้รวมติดลบถึง -18% ที่น่าสังเกตคือ ในกลุ่ม Top 10 บริษัทที่มีรายได้รวมสูงสุด กลับมีถึง 5 บริษัท ที่มีรายได้ลดลงจากปีก่อนหน้า นอกจากแลนด์แอนด์เฮ้าส์แล้ว ยังมี เอพี (ไทยแลนด์) ที่รายได้ลดลงเล็กน้อยไม่ถึง -1%, ศุภาลัย ที่ -10%, พฤกษา โฮลดิ้ง ที่ -9% และ ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ ที่รายได้รวมลดลงราวๆ -4% ตัวเลขเหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความท้าทายในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตในภาวะตลาดปัจจุบัน
เมื่อการขายคือตัวชี้วัดสำคัญ: ใครคือผู้สร้างรายได้จริง?
ในโลกของอสังหาริมทรัพย์ “รายได้รวม” อาจถูกบิดเบือนได้ด้วยปัจจัยภายนอกหรือรายได้จากธุรกิจอื่น แต่หากเราต้องการวัดผลงานที่แท้จริงของธุรกิจหลัก เราต้องพิจารณาที่ “รายได้จากการขาย” ซึ่งเป็นหัวใจหลักของการดำเนินงาน
ในปี 2567 ภาพรวมรายได้จากการขายของทั้ง 41 บริษัท อยู่ที่ประมาณ 268,460 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง -11% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีรายได้จากการขายรวม 299,979 ล้านบาท และที่น่าตกใจยิ่งกว่าคือ 30 จาก 41 บริษัท มีรายได้จากการขายลดลงจากปีก่อนหน้า
บริษัทที่เผชิญกับการลดลงอย่างรุนแรงในรายได้จากการขาย ได้แก่ ไรมอน แลนด์ ที่ลดลงถึง -78% และ แอล.พี.เอ็น.ดีเวลลอปเมนท์ ที่ลดลงเกือบ -40% ที่น่าประหลาดใจคือ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ผู้นำตลาดที่เคยแข็งแกร่ง ก็มีรายได้จากการขายลดลงถึง -38% แม้แต่ เอพี (ไทยแลนด์) ซึ่งเป็นเบอร์ 1 ด้านรายได้จากการขาย ก็ยังประสบกับรายได้ที่ลดลงเล็กน้อยที่ -2%
กลุ่ม Top 10 บริษัทที่มีรายได้จากการขายสูงสุด ยังคงเผชิญกับแรงกดดัน โดยมีถึง 8 บริษัท ที่มีรายได้จากการขายลดลง สะท้อนให้เห็นถึงความยากลำบากในการทำยอดขายในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่
เอพี (ไทยแลนด์) ผงาดขึ้นเป็นผู้นำด้านรายได้จากการขาย
สำหรับ 10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่ทำรายได้จากการขายสูงสุดในปี 2567 มีการเปลี่ยนแปลงที่น่าสนใจ:
เอพี (ไทยแลนด์): 36,927 ล้านบาท (ลดลง -2%)
แสนสิริ: 32,829 ล้านบาท (เติบโต 7%)
ศุภาลัย: 30,836 ล้านบาท
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 23,370 ล้านบาท (เติบโต 13%)
พฤกษา โฮลดิ้ง: 22,357 ล้านบาท
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 18,966 ล้านบาท (ลดลง -38%)
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 10,019 ล้านบาท
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 8,840 ล้านบาท (ลดลง -24%)
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 7,619 ล้านบาท
พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค: 7,171 ล้านบาท
เป็นที่น่าจับตาว่า แสนสิริ คือหนึ่งใน 2 บริษัทที่สามารถรักษาการเติบโตของรายได้จากการขายได้ในแดนบวก ในขณะที่ เอสซี แอสเสท ก็ทำผลงานได้ยอดเยี่ยมด้วยการเติบโต 13%
นอกจากนี้ เซ็นทรัลพัฒนา ก็เป็นอีกบริษัทที่น่ากล่าวถึงอย่างยิ่ง โดยในปี 2567 บริษัทสามารถสร้างรายได้จากการขายได้ถึง 5,835 ล้านบาท เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 103% จากปีก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการขยายธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายได้อย่างน่าประทับใจ
กำไรสุทธิ: มาตรวัดสุดท้ายของผู้ชนะที่แท้จริง
แม้รายได้จะสูง แต่หากไม่มีกำไร ก็ไม่อาจถือว่าเป็นความสำเร็จที่ยั่งยืน ในปี 2567 ทั้ง 41 บริษัท ทำกำไรสุทธิรวมกันได้ 44,165 ล้านบาท ลดลง -11% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีกำไรสุทธิรวม 49,602 ล้านบาท
สถานการณ์ที่น่ากังวลคือ 12 บริษัท ประสบภาวะขาดทุน ซึ่งบางบริษัทขาดทุนต่อเนื่องมาหลายปีตั้งแต่ช่วงการระบาดของโควิด-19 และยังไม่สามารถฟื้นตัวได้ นอกจากนี้ กว่า 20 บริษัท จาก 41 แห่ง มีกำไรลดลงจากปีก่อนหน้า
แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ครองตำแหน่งผู้นำด้านกำไร ท่ามกลางความท้าทาย
สำหรับ 10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่สามารถทำกำไรสูงสุดในปี 2567 มีดังนี้:
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 7,495 ล้านบาท (กำไรเพิ่มขึ้นจากการขายโรงแรม 2 แห่ง มูลค่า 2,500 ล้านบาทเข้ากองทุน)
ศุภาลัย: 6,083 ล้านบาท
เอพี (ไทยแลนด์): 6,054 ล้านบาท
แสนสิริ: 5,846 ล้านบาท (เติบโต 42%)
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 3,160 ล้านบาท (กำไรลดลง -25%)
เอสซี แอสเสท: 2,525 ล้านบาท
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 2,503 ล้านบาท
พฤกษา โฮลดิ้ง: 2,339 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 1,865 ล้านบาท
เซ็นทรัลพัฒนา: 1,610 ล้านบาท
การที่ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ยังคงครองอันดับ 1 ด้านกำไรได้ แม้รายได้รวมจะลดลง ก็เป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ประกอบกับการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์ ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่หลายบริษัทนำมาใช้เพื่อเสริมสภาพคล่องและสร้างผลกำไรในภาวะตลาดผันผวน
แสนสิริ ถือเป็นอีกบริษัทที่น่าจับตามอง ด้วยการเติบโตของกำไรสุทธิถึง 42% แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดำเนินธุรกิจภายใต้แรงกดดันของตลาด
บทสรุปและทิศทางสำหรับปี 2567
จากข้อมูลผลประกอบการของ 41 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์ ปี 2567 เป็นปีที่แสดงให้เห็นถึงความท้าทายอย่างชัดเจน แต่ในขณะเดียวกัน ก็เป็นบทพิสูจน์ถึงความสามารถในการปรับตัวและบริหารจัดการของแต่ละองค์กร
การเติบโตของ รายได้จากการขาย ยังคงเป็นหัวใจสำคัญที่สะท้อนถึงศักยภาพของธุรกิจในการทำยอดขายจริง ขณะที่ กำไรสุทธิ คือเครื่องยืนยันถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนและกลยุทธ์การลงทุน
สำหรับปี 2567 คาดการณ์ว่าจะเป็นอีกปีที่ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญกับความไม่แน่นอน การเลือกใช้กลยุทธ์ที่เหมาะสม การบริหารความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ และการสร้างความแตกต่างให้กับผลิตภัณฑ์ จะเป็นกุญแจสำคัญในการฝ่าฟันอุปสรรคและคว้าโอกาสท่ามกลางสมรภูมิที่แข่งขันกันอย่างดุเดือดนี้
หากคุณเป็นนักลงทุน นักพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ หรือกำลังมองหาโอกาสในการเข้าสู่ตลาดนี้ การวิเคราะห์ข้อมูลเชิงลึกเช่นนี้ คือจุดเริ่มต้นสำคัญที่จะช่วยให้คุณมองเห็นภาพรวมและตัดสินใจได้อย่างชาญฉลาด ลงทุนเพื่ออนาคตที่มั่นคงในวงการอสังหาริมทรัพย์ วันนี้!
