ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยปี 2567: บทวิเคราะห์เจาะลึก ผลประกอบการและทิศทางผู้ชนะตัวจริง
ปี 2566 ที่ผ่านมา ถือเป็นบททดสอบครั้งสำคัญของภาคอสังหาริมทรัพย์ไทย แม้จะมีแรงส่งจากโมเมนตัมที่ดีของปี 2565 แต่ตลาดกลับเข้าสู่ช่วงชะลอตัวอีกครั้งอย่างต่อเนื่อง จนถึงช่วงปลายปี แม้แต่ช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 4 ก็ยังไม่เห็นสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน และดูเหมือนว่าปี 2567 จะยังคงเผชิญกับความท้าทายไม่ต่างกัน บทวิเคราะห์นี้จะพาคุณเจาะลึกผลประกอบการของ 41 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ชั้นนำที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เพื่อประเมินศักยภาพการรับมือกับสถานการณ์ และชี้ชัดผู้ที่สามารถก้าวข้ามผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากนี้ไปได้
ภาพรวมผลประกอบการปี 2566: การชะลอตัวที่ไม่อาจหลีกเลี่ยง
จากข้อมูลที่รวบรวมโดย Property Mentor พบว่า 41 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ สามารถสร้างรายได้รวมกันกว่า 371,560 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยประมาณ 1.2% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีรายได้รวม 376,141 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณารายบริษัท จะเห็นภาพที่น่ากังวลยิ่งขึ้น เมื่อ 25 จาก 41 บริษัท มีรายได้รวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ
ผู้ประสบปัญหา: บริษัทที่รายได้ติดลบเกิน 20%
กลุ่มบริษัทที่ได้รับผลกระทบหนักที่สุด คือกลุ่มที่มีรายได้รวมติดลบเกิน 20% ได้แก่ แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์, อีสเทอร์น สตาร์ เรียล เอสเตท และ คันทรี่ กรุ๊ป ดีเวลลอปเมนท์ ที่มีรายได้ลดลงราว 28% นอกจากนี้ ไรมอน แลนด์ (-26%), ลลิล พร็อพเพอร์ตี้ (-23%), เมเจอร์ ดีเวลลอปเมนท์ (-22%) และ ไซมิส แอสเสท (-21%) ก็อยู่ในกลุ่มที่รายได้หดตัวลงอย่างชัดเจน
แม้แต่บริษัทขนาดใหญ่อย่าง แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ก็ไม่สามารถต้านทานกระแสชะลอตัวได้ โดยมีรายได้รวมติดลบถึง 18% ที่น่าสังเกตคือ ในกลุ่ม Top 10 บริษัทที่มีรายได้รวมสูงสุดในปี 2566 มีถึง 5 บริษัทที่รายได้รวมลดลงจากปี 2565 นอกเหนือจาก แลนด์แอนด์เฮ้าส์ แล้ว ยังมี เอพี (ไทยแลนด์) ที่รายได้ลดลงเล็กน้อยไม่ถึง 1% ศุภาลัย (-10%), พฤกษา โฮลดิ้ง (-9%) และ ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ (-4%)
ผู้นำรายได้รวม: แสนสิริ ยืนหนึ่ง ท่ามกลางความท้าทาย
แม้ภาพรวมจะชะลอตัว แต่ก็ยังมีบริษัทที่สามารถเติบโตได้อย่างโดดเด่น แสนสิริ ผงาดขึ้นเป็นผู้นำด้านรายได้รวม ด้วยตัวเลข 39,082 ล้านบาท เติบโต 12% เอาชนะ เอพี (ไทยแลนด์) ที่มีรายได้ 38,399 ล้านบาท ไปได้อย่างสูสี ศุภาลัย ตามมาในอันดับ 3 ด้วยรายได้ 31,818 ล้านบาท แลนด์แอนด์เฮ้าส์ อยู่ในอันดับ 4 ด้วยรายได้ 30,170 ล้านบาท และ พฤกษา โฮลดิ้ง ในอันดับ 5 ด้วยรายได้ 26,132 ล้านบาท
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้รวมสูงสุดในปี 2566:
แสนสิริ: 39,082 ล้านบาท (+12%)
เอพี (ไทยแลนด์): 38,399 ล้านบาท (-<1%)
ศุภาลัย: 31,818 ล้านบาท (-10%)
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 30,170 ล้านบาท (-18%)
พฤกษา โฮลดิ้ง: 26,132 ล้านบาท (-9%)
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 24,487 ล้านบาท
ยูนิเวนเจอร์: 17,672 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 16,169 ล้านบาท
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 15,157 ล้านบาท (-4%)
สิงห์ เอสเตท: 15,066 ล้านบาท
รายได้จากการขาย: ดัชนีชี้วัดประสิทธิภาพที่แท้จริง
อย่างไรก็ตาม การพิจารณาเพียงรายได้รวมอาจไม่สะท้อนภาพความสามารถในการดำเนินธุรกิจที่แท้จริง เนื่องจากบางบริษัทอาจมีรายได้จากแหล่งอื่นนอกเหนือจากการขายอสังหาริมทรัพย์ การวัดจาก รายได้จากการขาย จึงเป็นตัวชี้วัดที่แม่นยำกว่า
ในปี 2566 41 บริษัทอสังหาริมทรัพย์ สามารถทำรายได้จากการขายรวมกันได้ 268,460 ล้านบาท ลดลงประมาณ 11% เมื่อเทียบกับปี 2565 ที่มีรายได้จากการขายรวม 299,979 ล้านบาท ยิ่งไปกว่านั้น 30 จาก 41 บริษัท มีรายได้จากการขายลดลงจากปีก่อนหน้า
ผลกระทบต่อรายได้จากการขาย: ความท้าทายที่กระจายตัว
ไรมอน แลนด์ ประสบปัญหาหนักที่สุด โดยรายได้จากการขายลดลงถึง 78% แอล.พี.เอ็น. ดีเวลลอปเมนท์ (-40%) และที่น่าตกใจคือ แลนด์แอนด์เฮ้าส์ มีรายได้จากการขายลดลงถึง 38% แม้แต่ผู้นำด้านรายได้รวมอย่าง เอพี (ไทยแลนด์) ก็มีรายได้จากการขายลดลงเล็กน้อยที่ 2%
กลุ่ม Top 10 บริษัทที่มีรายได้จากการขายสูงสุด ก็เผชิญกับความท้าทายเช่นกัน โดย 8 ใน 10 บริษัท มีรายได้จากการขายลดลง
ผู้นำรายได้จากการขาย: เอพี (ไทยแลนด์) กลับมาทวงบัลลังก์
เอพี (ไทยแลนด์) กลับมาเป็นผู้นำด้านรายได้จากการขายอีกครั้ง ด้วยตัวเลข 36,927 ล้านบาท แซงหน้า แสนสิริ ที่เข้ามาเป็นอันดับ 2 ด้วยรายได้ 32,829 ล้านบาท ซึ่งแสนสิริ เป็นหนึ่งใน 2 บริษัทที่มีรายได้จากการขายเติบโตขึ้น 7% ศุภาลัย ยังคงรักษามาตรฐานไว้ได้ดี อยู่ในอันดับ 3 ด้วยรายได้ 30,836 ล้านบาท เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น พุ่งขึ้นมาติด Top 5 ได้สำเร็จ ด้วยรายได้ 23,370 ล้านบาท และเป็นอีกบริษัทที่เติบโตในแดนบวกถึง 13% พฤกษา โฮลดิ้ง อยู่ในอันดับ 5 ด้วยรายได้ 22,357 ล้านบาท
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีรายได้จากการขายสูงสุดในปี 2566:
เอพี (ไทยแลนด์): 36,927 ล้านบาท (-2%)
แสนสิริ: 32,829 ล้านบาท (+7%)
ศุภาลัย: 30,836 ล้านบาท
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 23,370 ล้านบาท (+13%)
พฤกษา โฮลดิ้ง: 22,357 ล้านบาท
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 18,966 ล้านบาท (-38%)
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 10,019 ล้านบาท
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 8,840 ล้านบาท (-24%)
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 7,619 ล้านบาท
พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค: 7,171 ล้านบาท
ดาวเด่นที่น่าจับตา: เซ็นทรัลพัฒนา เติบโตแบบก้าวกระโดด
เซ็นทรัลพัฒนา เป็นอีกบริษัทที่น่าจับตามองอย่างยิ่ง หลังจากการลงทุนพัฒนาโครงการอสังหาริมทรัพย์อย่างต่อเนื่อง ในปี 2566 บริษัทสามารถสร้างรายได้จากการขายได้ถึง 5,835 ล้านบาท เติบโตถึง 103% จากปี 2565 ที่มีรายได้ 2,870 ล้านบาท สะท้อนให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตในระยะยาว
กำไรสุทธิ: มาตรวัดความสำเร็จที่แท้จริง
ในที่สุด ดัชนีชี้วัดความสำเร็จที่แท้จริง คือ กำไรสุทธิ ในปี 2566 ทั้ง 41 บริษัท สามารถทำกำไรสุทธิรวมกันได้ 44,165 ล้านบาท ลดลง 11% จากปี 2565 ที่มีกำไรสุทธิรวม 49,602 ล้านบาท ที่น่ากังวลคือ มีถึง 12 บริษัทที่ประสบภาวะขาดทุนต่อเนื่องมาหลายปี และกว่า 20 บริษัท มีกำไรลดลงจากปีก่อน
ผู้ชนะตัวจริงด้านกำไร: แลนด์แอนด์เฮ้าส์ แม้รายได้ลด แต่กำไรยังคงแข็งแกร่ง
แลนด์แอนด์เฮ้าส์ ยังคงครองตำแหน่งผู้นำด้านกำไรสุทธิ ด้วยตัวเลข 7,495 ล้านบาท แม้รายได้จะลดลง แต่กำไรที่สูงนี้ส่วนหนึ่งมาจากกำไรจากการขายโรงแรม 2 แห่ง มูลค่า 2,500 ล้านบาท ให้กับกองทุน หากไม่นับรายการพิเศษนี้ ศุภาลัย ที่มีกำไร 6,083 ล้านบาท อาจจะขึ้นมาเป็นอันดับ 1 ได้
เอพี (ไทยแลนด์) อยู่ในอันดับ 3 ด้วยกำไร 6,054 ล้านบาท แสนสิริ ทำกำไรได้อย่างน่าประทับใจที่ 5,846 ล้านบาท เติบโตถึง 42% ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้ อยู่ในอันดับ 5 ด้วยกำไร 3,160 ล้านบาท แม้จะลดลง 25% จากปีก่อน
10 อันดับบริษัทอสังหาริมทรัพย์ที่มีกำไรสุทธิสูงสุดในปี 2566:
แลนด์แอนด์เฮ้าส์: 7,495 ล้านบาท (รับผลบวกจากการขายสินทรัพย์)
ศุภาลัย: 6,083 ล้านบาท
เอพี (ไทยแลนด์): 6,054 ล้านบาท
แสนสิริ: 5,846 ล้านบาท (+42%)
ออริจิ้น พร็อพเพอร์ตี้: 3,160 ล้านบาท (-25%)
เอสซี แอสเสท คอร์ปอเรชั่น: 2,525 ล้านบาท
ควอลิตี้ เฮ้าส์: 2,503 ล้านบาท
พฤกษา โฮลดิ้ง: 2,339 ล้านบาท
เฟรเซอร์ส พร็อพเพอร์ตี้ (ประเทศไทย): 1,865 ล้านบาท
เซ็นทรัลพัฒนา: 1,610 ล้านบาท (ประมาณการจากกำไรก่อนหักภาษี)
แนวโน้มปี 2567: ความท้าทายที่ยังคงอยู่
จากภาพรวมผลประกอบการในปี 2566 ที่ผ่านมา บ่งชี้ชัดเจนว่าปี 2567 จะยังคงเป็นอีกปีที่ท้าทายสำหรับอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ไทย ปัจจัยต่างๆ เช่น ภาวะเศรษฐกิจมหภาค อัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัว และความผันผวนของกำลังซื้อของผู้บริโภค จะยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อทิศทางตลาด
อย่างไรก็ตาม ภายใต้ความท้าทายนี้ บริษัทที่มีการบริหารจัดการที่ดี มีความสามารถในการปรับตัว และสามารถสร้างสรรค์ผลิตภัณฑ์ที่ตอบโจทย์ความต้องการของตลาดได้อย่างแท้จริง จะเป็นผู้ที่สามารถก้าวข้ามผ่านช่วงเวลาที่ยากลำบากนี้ไปได้ และก้าวขึ้นสู่การเป็น “ผู้ชนะตัวจริง” ในอุตสาหกรรม
ค้นหาโอกาสท่ามกลางความเปลี่ยนแปลง
แม้ภาพรวมตลาดอสังหาริมทรัพย์ในปี 2566 จะเผชิญกับความท้าทาย แต่หากมองอย่างลึกซึ้ง จะเห็นว่ายังมีโอกาสสำหรับผู้ประกอบการที่แข็งแกร่งและมีกลยุทธ์ที่เหมาะสม หากคุณกำลังมองหาคำแนะนำหรือต้องการเข้าใจถึงศักยภาพการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ในสภาวะตลาดปัจจุบัน ปรึกษาผู้เชี่ยวชาญของเราเพื่อไขความกระจ่างและค้นพบโอกาสในการลงทุนที่ใช่สำหรับคุณ
